미국 2년 국채 선물

ZT는 미국 단기 정책금리 경로에 민감한 국채 선물이다. 국채 가격과 수익률은 반대 방향으로 움직이므로 2년물 수익률이 하락하면 선물 가격은 대체로 상승한다.

• 향후 수차례 FOMC의 정책금리 기대
• 근원 물가와 고용시장 변화
• 연준 위원의 발언과 경제전망
• 단기 국채 발행과 자금시장 여건

정책 완화 기대가 커지고 2년물 수익률이 하락하면 가격에 우호적이다. 인플레이션이 예상보다 높거나 정책금리 인하가 지연되면 가격에 부담이 된다. 현재 정책금리보다 선물·현물 2년 금리가 어느 정도 위아래에 있는지로 시장의 정책 경로를 점검한다.

FOMC와 CPI·PCE·고용보고서가 핵심이다. 미국 국채 입찰 결과도 단기적인 수급 변동을 만들 수 있다. 인도 가능 채권과 최저가인도채권 변화는 만기 접근 시 확인한다.

SR3, ZQ, 10년물 ZN을 함께 본다. 2년-10년 금리차는 정책 긴축과 경기 기대가 수익률곡선에 어떻게 반영되는지 보여준다.

• CME Interest Rate products
• U.S. Treasury auction data
• Federal Reserve FOMC calendars