Nasdaq-100 선물

Nasdaq-100 선물은 나스닥에 상장된 대형 비금융 기업 100개에 대한 노출을 제공한다. 대표 계약은 NQ, Micro 계약은 MNQ다. 기술·통신·소비 성장주의 비중이 높아 장기금리와 성장 기대 변화에 상대적으로 민감하다.

• 미국 실질금리와 장기 국채금리
• 반도체·클라우드·AI 투자 사이클
• 대형 기술기업의 매출 성장과 설비투자
• 달러와 글로벌 IT 수요
• 규제, 수출통제, 공급망 변화

금리가 안정되고 대형 기술기업의 실적 추정치가 상향되며 반도체 업황이 개선될 때 우호적인 흐름이 나타나기 쉽다. 실질금리 급등, 성장률 둔화, 높은 밸류에이션과 실적 기대의 괴리가 커질 때는 변동성이 확대될 수 있다. S&P 500 대비 상대강도와 반도체 업종의 동행 여부를 함께 본다.

CPI·FOMC·고용보고서뿐 아니라 대형 기술기업 실적과 주요 개발자 행사, 반도체 기업의 가이던스가 중요하다. 미국 현물시장 개장과 장 마감 부근에는 현물·ETF·옵션 헤지 수요가 겹치며 거래가 늘 수 있다.

10년물 실질금리와 반대 방향으로 움직이는 기간이 많지만 항상 고정된 관계는 아니다. 반도체 지수, S&P 500, 달러, 장기 국채금리를 함께 비교하면 성장주 고유 움직임과 전체 시장 움직임을 구분하는 데 도움이 된다.

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